최근 들어 급락하는 주가 때문에 미친듯이 상승하고 있는 버라이즌의 배당률에 대해서 한번 알아보고자 합니다.



  • 버라이즌은 어떤 회사?

버라이즌은 미국 대표 통신 회사 중 하나입니다. 대표적으로 미국에는 AT&T, 버라이즌, T 모바일이 있습니다. 구체적으로 버라이즌은 유선 음성 및 데이터 서비스, 무선 서비스, 인터넷 서비스 및 전화번호부 정보 발행 서비스를 제공하는 통합 정보 통신 업체입니다. 연방 정부에 업무용 유선 전화, 데이터 서비스, 정보통신 장비 및 공중전화에 대한 네트워크 서비스 또한 제공하고 있습니다.

쉽게 말하자만 우리나라에 SK 정도 되는 회사라고 생각하시면 편합니다.

  • 이 시점에 버라이즌 분석하는 이유는?

보통 일반적으로 통신주들은 배당을 많이 주는 것으로 알려져 있습니다. 버라이즌도 마찬가지인데요. 하지만 배당과는 반대로 5년내내 버라이즌의 주가는 장기적으로 우하향해 왔습니다. 최근 들어 주가의 낙폭은 더 커져, 시가 배당률이 8%를 넘어서는 지경에 까지 이르렀습니다.


8%는 정말 매력적인 배당률이지 않을 수가 없습니다. 최근 마이너스 통장 금리가 6%대 이니 풀 대출 받아 내 돈 한푼 들이지 않고서도 2%가 남는 마법 같은 수익을 낼 수 있는 비율이기 때문입니다. 또한 많은 사람들이 관심을 가지고 있는 SCHD의 배당률도 버라이즌의 배당률에 비하면 고작 3.5%에 지나지 않습니다. 그렇기 때문에 이 시점에서 우리는 버라이즌에 주목할 필요가 있습니다.

  • 버라이즌 주가 하락 이유는?

그렇지만 몇년째 하락하고 있는 주가가 우리의 발목을 잡고 있습니다. 1년 배당 잘 받아 봐야 주가가 1년에 10%씩 하락한다면 그것은 실패한 투자가 될 것이기 때문입니다. 그래서 버라이즌의 주가 하락 이유를 알아야 되고 그것이 진정으로 버라이즌의 회사 가치를 침해하는 것인지 확인하고 투자를 해야 될 것입니다.

1. 5G 인프라 투자 비용 과다

5G 인프라를 깔기 위해서는 천문학적인 비용이 드는데요. 그렇기 때문에 5G가 상용화된 지 몇 년이나 되었는데 아직도 5G가 잘 안되는 이유이기도 합니다. IT강국인 대한민국에서도 5G가 잘 안되는데 미국이라고 다를까요? 그렇게 인프라 투자에 비해 얻을 수 있는 수익이 제한적이기 때문에, 결국 투자 대비 성장성이 크지 않기 때문에 통신주들의 수급이 좋지 않게 된 것 입니다.  

2. 위성 통신 구축 시도


일론 머스크의 스타링크는 얼핏 들어보셔서 아시리라 생각합니다. ​스타링크는 일론 머스크의 우주 탐사 기업 스페이스X가 운영하는 위성 인터넷 서비스로, 지구 저궤도에 수천 개의 인공위성을 띄워 전 세계 어디서나 안정적이고 고속의 인터넷 연결을 제공을 목표로 합니다. 이를 통해 기존 위성 통신망의 단점을 개선하는 동시에 가장 범용적인 통신망인 케이블 통신과 셀룰러 통신의 한계를 보완합니다. 

기존 위성 통신을 사용하려면 갖춰야 하는 장비도 비싸고 속도도 느리며, 요금도 비쌉니다. 현재 도시 지역에서 주로 사용하고 있는 유무선 인터넷 서비스 역시 속도와 레이턴시(Latency), 대역폭 등 모든 면에서 뛰어나지만, 기지국이 없는 산간 지역이나 외지에서는 신호 이탈이 되는 경우가 많습니다.

하지만 스타링크는 기지국이 없는 산이나 바다, 심지어 북극과 사막에서도 LTE 급 속도의 인터넷을 제공합니다. 말 그대로 위성을 사용하기 때문에 수만 개의 기지국이나 케이블을 설치하지 않고도 수신기만 있으면 지구 어디서든 인터넷을 사용할 수 있게 됩니다. 또, 자연재해 및 재난으로 인해 지상 네트워크에 장애가 발생한 경우에도 위성으로 통신 확보가 가능합니다. 스타링크는 2030년 전후로 1세대 위성 12,000대와 2세대 위성 30,000대를 발사해 전 세계 모든 곳에 최대 1Gbps에 달하는 초고속 인터넷을 제공하는 것을 목표로 합니다.

스페이스X는 이미 수 천 개의 위성을 지구 저궤도에 올려놓고 있습니다. 올해 4월 기준 저궤도에 올려진 스타링크 위성은 4,200대입니다. 일부 지역에서는 이미 베타 서비스를 제공하고 있으며, 만족스러운 성능을 보이고 있는 것으로 알려져 있습니다.

이처럼 스타링크는 기존 통신 기술을 대체할 수 있는 어마어마한 기술입니다. 그래서 기존 지상 네트워크 사업을 영위하고 있는 기존 업체들에게는 아주 큰 경쟁 상대가 아닐 수 없겠습니다.

3. 최근 이슈 : 독성납 케이블 방치 


최근에 AT&T에서 독성 납으로 뒤덮인 케이블을 땅속에 방치하고 있다는 보도가 아주 크게 났습니다. 미국 전역에 아마도 케이블이 묻혀 있을텐데.... 나중에 소송 들어왔을 때 결과에 따라 아주 큰 배상금을 물어야 될 수도 있는 아주 큰 리스크가 되겠습니다. 하지만 이 이슈로 인한 주가 하락은 어느 정도 반영이 되었다고 할 수 있습니다. 당일에 아주 크게 하락했고 하락 저점에서 꼬리 달고 저가 매수세로 반등에 성공했기 때문입니다. 하지만 계속 이 상황을 모니터링 할 필요는 있겠습니다. 조그만 이슈에도 주가는 민감하게 반응할 수 있기 때문입니다.

  • 버라이즌 과거 실적 상황

그렇다면 이러한 리스크 상황 속에서 버라이즌의 매출 및 이익 상황이 어떤지 알아보도록 하겠습니다. 위에서부터 매출, 순이익, 순이익률 순입니다. 매출은 성장하는건 아니지만 어느 정도 꾸준하게 배당주의 품격?ㅋ을 지키면서 유지하고 있는 모양새입니다. 순이익률도 무려 15%나 되고 계속 우상향하고 있습니다. 이러한 상황이 꾸준하게 만 이어진다면.... 솔직히 배당 삭감이나 그런 일은 일어나지 않을 것 같습니다.

이번에는 주가, 배당금, 배당률 그래프를 한번 보도록 하겠습니다. 배당은 12년동안 꾸준히 성장하고 있는 모양새입니다. 급등하고 있는 배당률... 침이 고입니다.... 저는 참을 수 있을까요? ㅎㅎ 그건 저도 모르겠습니다.

  • 결론

버라이즌은 돈 잘벌고 있는 우량한 기업입니다. 배당도 잘주고... 하지만 몇가지 미래에 불투명한 악재들이 있어 불안한 면도 있는 기업입니다. 하지만 이를 잘 극복한다면 꾸준히 좋은 기업으로 남을 수 있는 기업이라고 생각합니다. 그렇기 때문에 그러한 리스크 부분들을 꾸준히 모니터링 하면서 기업에 대해 대응하는 자세가 필요하다고 생각합니다.